盈丰财富高盛：比亚迪股份对海外扩张有信心维持“买入”评级

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　　高盛发布研报称盈丰财富，预测比亚迪股份（01211，002594.SZ）2025至28年盈利的年均复合增长率达30%，海外利润贡献度将由2024年的21%升至2028年的60%；维持“买入”评级，H股目标价141港元，A股目标价144元人民币。比亚迪管理层对长期海外扩张充满信心，目标2026年海外销量150万辆，将推动利润提升。虽然管理层承认中国市场需求存在不确定性，但仍计划明年第一季公布关键技术及推出新产品，并采用更灵活的定价策略。

　　该行预期海外市场将成为公司未来十年的关键增长动力，并预测2026至2035年除美国外的海外销量将达150万至350万辆，因车款供应增加推动新能源车渗透率提高至普及程度，以及比亚迪的产品竞争力推动市场份额提升。该行料当产能利用率达到80%以上，即使成本较高，海外业务的单车利润仍可维持逾2万元人民币。